In den letzten Wochen haben sich einige von Euch an uns gewandt, um zu verstehen, warum Ihr Inyova-Portfolio derzeit niedrigere Renditen erzielt als breite Aktienindizes und Benchmarks. Um diese Frage zu beantworten, möchten wir etwas tiefer gehen und die jüngsten Entwicklungen in einen breiteren Kontext stellen.
2023 – ein turbulentes Jahr
Der globale Aktienmarkt hat im Jahr 2023 eine Achterbahnfahrt hinter sich. Wir haben ein starkes Auf und Ab der Aktienkurse erlebt, da die Anleger*innen angesichts steigender Inflation, Zinsen und geopolitischer Ungewissheit die Risiken und Chancen von Investitionen abgewogen haben.
Hier sind einige der wichtigsten Entwicklungen auf dem globalen Aktienmarkt im Jahr 2023:
- Die russische Invasion der Ukraine: Die Invasion der Ukraine hat die Anleger*innen stark verunsichert, da er zu geopolitischer Instabilität, höheren Energiepreisen und unterbrochenen Lieferketten geführt hat. Dies hat zu Inflation geführt und die Zentralbanken zum Handeln veranlasst.
- Steigende Inflation und steigende Zinssätze: Die Inflation ist in vielen Ländern gestiegen, was die Unternehmensgewinne und die Verbraucher*innenausgaben unter Druck gesetzt hat. Zentralbanken auf der ganzen Welt, darunter die FED und die EZB haben die Zinssätze im Jahr 2023 mehrmals erhöht, um die Inflation zu bekämpfen. Dadurch wird es für Unternehmen teurer, sich Geld zu leihen und zu investieren, was zu einem langsameren Wirtschaftswachstum und im schlimmsten Fall zu einer weltweiten Rezession führen könnte.
- Geopolitische Ungewissheit: Die Weltwirtschaft ist mit einer Reihe von geopolitischen Risiken konfrontiert, darunter die Invasion der Ukraine, der anhaltende Handelskrieg zwischen den Vereinigten Staaten und China und die politische Instabilität in vielen Ländern.
- Bankenkrise: Die Bankenkrise von 2023 wurde durch eine Kombination von Faktoren verursacht, darunter steigende Inflation, Zinssätze und der Krieg in der Ukraine. Teil dieser Krise war der Beinahe-Bankrott der in den USA ansässigen Sillicon Valley Bank. Aber auch Europa war betroffen: Die Credit Suisse wurde im März 2023 von der UBS übernommen, nachdem sie von einer Reihe von Skandalen und finanziellen Verlusten betroffen war.
Was bedeutet das für die Aktienmärkte?
Obwohl sich der Aktienmarkt seit Mai stabilisiert hat, bleibt die Volatilität hoch. Die Investor*innen versuchen immer noch, die Auswirkungen der verschiedenen Risiken auf die Weltwirtschaft zu bewerten. Es ist noch unklar, wie sich der Markt im weiteren Verlauf des Jahres entwickeln wird. Eine Entwicklung ist jedoch sehr interessant: Trotz der Volatilität hat der Nasdaq-100 im Jahr 2023 stark an Wert zugelegt. Der Nasdaq-100 hat im Jahr 2023 über +35 % zugelegt. Im gleichen Zeitraum ist der STOXX Europe 600 Index nur um etwa +5,5 % gestiegen und der Swiss Performance Index hat nur etwa +4% zugelegt (letztes Update: 28.08.2023).
Was ist der Nasdaq-100?
Der Nasdaq-100 ist ein Börsenindex, der die Wertentwicklung der 100 größten Nicht-Finanzunternehmen abbildet, die an der Nasdaq-Börse notiert sind. Der Index umfasst viele der grössten Technologieunternehmen der Welt, wie Apple, Microsoft, Amazon und Alphabet. In diesem Index haben die Aktien mit der größten Marktkapitalisierung den größten Einfluss auf die Wertentwicklung des Indexes.
Der Nasdaq-100 ist stark auf Technologiewerte ausgerichtet, während der S&P 500 und andere breite Indizes wie der STOXX 600 Europe, der Swiss Performance Index und der DAX breiter über die Branchen gestreut sind. Dies liegt daran, dass der Nasdaq-100 nur Unternehmen enthält, die an der Nasdaq-Börse notiert sind, die für ihren Technologiesektor bekannt ist. Andere breite Indizes hingegen umfassen Unternehmen, die an allen wichtigen Börsen notiert sind.
Es sind also vor allem die großen Technologieunternehmen, die die positive Entwicklung beeinflussen?
Ja! Während viele Sektoren nur langsam an Wert gewannen und volatil blieben, erzielte ein Sektor eine deutlich bessere Performance: KI-Aktien und Megatech-Unternehmen. Der starke Anstieg des Nasdaq-100 um +35 % ist auf nur sieben Unternehmen zurückzuführen: Microsoft, Apple, Alphabet, Amazon, NVIDIA, Meta und Tesla. Diese Unternehmen machen derzeit mehr als die Hälfte des Wertes des Nasdaq-100 aus und sind auch die Hauptverantwortlichen für das Wachstum des S&P 500. Diese Firmen sind nicht nur die US-Tech-Giganten, sondern stehen auch an der Spitze der KI-Revolution.
KI-Aktien gehörten in den letzten Jahren zu den Aktien mit der besten Performance am Markt. Das liegt daran, dass KI eine schnell wachsende Technologie ist, die das Potenzial hat, viele Branchen zu revolutionieren. Infolgedessen sind die Anleger*innen getrieben, in KI-Aktien einzusteigen. Obwohl Technologieunternehmen an vorderster Front stehen, ist unklar, ob dieses neue Geschäftsmodell funktioniert und langfristig Gewinne einbringen wird.
Andererseits gehören KI-Aktien auch zu den volatilsten und risikoreichsten Titeln auf dem Markt. Das liegt daran, dass KI noch eine relativ neue Technologie ist und große Unsicherheit darüber besteht, wie sie eingesetzt werden wird und welche langfristigen Auswirkungen sie haben wird. Die Gefahr besteht darin, dass der Hype bald vorbei sein könnte – ähnlich wie bei früheren Hypes könnten diese Aktien in Zukunft wieder schnell fallen und die Indizes ebenfalls. Dies gilt vor allem dann, wenn sich das Indexwachstum auf nur ein halbes Dutzend Unternehmen stützt.
Was bedeutet das für mein Inyova-Portfolio?
Dein Inyova-Portfolio ist sehr ausgewogen strukturiert und weist ein breites Spektrum an Sektoren auf. Ziel ist es, eine Rendite zu erzielen, die der allgemeinen Marktentwicklung entspricht. Dein Portfolio kann große Technologieunternehmen enthalten, die auch in Nachhaltigkeitsbereichen führend sind, z. B. NVIDIA und Microsoft. Um jedoch langfristige Gewinne zu erzielen, setzen wir auf Diversifizierung und legen nicht alles auf eine Karte. Daher ist das Engagement in den Mega-Tech-Unternehmen geringer als in den Marktbenchmarks (z. B. im Nasdaq-100), und Dein Portfolio könnte eine geringere Performance als diese Marktbenchmarks aufweisen.
Wie reagiert Inyova auf die jüngsten Entwicklungen?
Erstens überprüfen wir kontinuierlich Dein Portfolio und stellen sicher, dass es gut diversifiziert ist. Zweitens bewerten wir ständig, ob wir neue Unternehmen in innovativen Bereichen wie KI hinzufügen wollen. Wenn wir interessante Unternehmen finden, die auch unsere strengen Leistungs- und Nachhaltigkeitskriterien erfüllen, werden wir sie in das Inyova-Universum aufnehmen. Darüber hinaus haben wir dem KI-Trend durch die Überarbeitung des Themas KI und Digital Champions in unserem Universum Rechnung getragen.
Eine Sache, die wir auf jeden Fall vermeiden werden, ist es, auf einen Trend aufzuspringen, ohne die Risiken in Betracht zu ziehen. Daher werden wir Eure Portfolios nicht blindlings auf der Grundlage der vergangenen Performance anpassen. Stattdessen ist Deine Investition mit Inyova ein langfristiger Ansatz, der sich auf die Erzielung langfristiger Gewinne konzentriert.
Werbemitteilung: Bei den hier dargestellten Informationen und Wertungen handelt es sich um eine Werbemitteilung, die nicht im Einklang mit Rechtsvorschriften zur Förderung der Unabhängigkeit von Finanzanalysen erstellt wurde und auch keinem Verbot des Handels im Anschluss an die Verbreitung von Finanzanalysen unterliegt. Der Erwerb dieser Vermögensanlage ist mit erheblichen Risiken verbunden und kann zum vollständigen Verlust des eingesetzten Vermögens führen. Die Inyova erhält für ihre Dienstleistungen eine All-inclusive-Gebühr von 0,9 – 1,2 % p.a. je nach Höhe des verwalteten Vermögens. Die genaue Berechnung kann unter www.inyova.de/gebuehr abgerufen werden.
Risikohinweis: Alle Angaben dienen nur der Unterstützung Deiner selbstständigen Anlageentscheidung und stellen keine Empfehlung der Inyova dar. Die dargestellten Produktinformationen bzw. Rechenbeispiele erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit oder Richtigkeit. Maßgeblich sind allein die Vorgaben im Vermögensverwaltungsvertrag inkl. der weiteren gesetzlichen Unterlagen, die Kunden der Inyova über die vollständige Kundendokumentation zur Verfügung gestellt werden. Bitte lies den Vermögensverwaltungsvertrag und die weitern Kundendokumente sorgfältig, bevor Du eine Anlageentscheidung triffst. Für alle Aktien und ETFs gilt: Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie für eine entsprechende Wertentwicklung in der Zukunft. Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben keine Prognosen für die Zukunft. Investitionen in Wertpapiere schließen das Risiko eines Wertverlustes mit ein. Andere Wertpapierdienstleistungen können andere Ergebnisse erzielen. Die Ergebnisse für individuell verwaltete Depots sowie die verschiedenen Zeitabschnitte können aufgrund der Marktlage, unterschiedlicher Einstiegszeitpunkte, unterschiedlicher Depotgrößen, individueller Restriktionen und der jeweiligen Zusammensetzung des Portfolios abweichen.
Haftungsausschluss: Die Wertentwicklung von Finanzmärkten und -instrumenten in der Vergangenheit ist niemals ein Indikator für die Wertentwicklung in der Zukunft. Die Aussagen oder Informationen in diesem Dokument stellen keine Empfehlung, kein Angebot, keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar. Die Inyova GmbH übernimmt keinerlei Gewähr hinsichtlich der Zuverlässigkeit und Vollständigkeit der Informationen dieses Artikels. Haftungsansprüche gegen die Inyova GmbH wegen Schäden, welche aus der Nutzung der in diesem Dokument veröffentlichten Informationen entstanden sind, werden ausgeschlossen. Darüber hinaus spiegeln die in diesem Dokument enthaltenen Aussagen eine Einschätzung zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wider und können sich ändern. Verweise und Links auf Webseiten Dritter liegen außerhalb des Verantwortungsbereichs der Inyova GmbH. Jegliche Verantwortung für solche Webseiten wird abgelehnt.
EU-Nachhaltigkeitsregulierung: Die Begriffe und Kategorien aus diesem Beitrag entsprechen nicht den Begriffen und Kategorien aus der EU-Nachhaltigkeitsregulierung. Die im Rahmen der EU-Nachhaltigkeitsregulierung vorgeschriebenen Offenlegungen und Erläuterungen findet ihr unter https://inyova.de/beruecksichtigung-von-nachhaltigkeitsthemen/.